中华建设网讯 （记者 周东领）城市更新一头连着民生福祉，一头牵动城市发展。随着我国城市发展从大规模增量扩张转向存量提质增效，资金瓶颈已成为制约城市更新行动落地的关键难题之一。国务院印发的《城市更新“十五五”规划》，作为该领域首部国家级专项规划，不仅明确了未来五年的任务书与路线图，更在投融资机制上释放出明确信号：地方政府专项债券正凭借期限长、成本低、管理规范等优势，成为支撑城市更新高质量发展的重要资金支柱。在政策持续加码与需求集中释放的交汇点上，如何进一步激活专项债效能，精准服务民生改善与城市发展，是当前必须回答好的重要课题。

政策供给持续加力，专项债与城市更新实现“双向奔赴”

近年来，国家层面关于专项债支持城市更新的政策设计日益精细，制度空间持续拓宽。2024年12月，《国务院办公厅关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》印发，正式实行投向领域“负面清单”管理，进一步拓宽城市更新相关项目的申报空间；专项债券用作项目资本金执行正面清单管理，为后续政策突破打下制度基础。2025年5月，中办、国办印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，进一步明确在债务风险可控前提下，对符合条件的城市更新项目给予专项债支持。

新出台的《城市更新“十五五”规划》则在前期政策基础上实现再升级。规划在“构建可持续城市建设运营投融资体系”中明确提出，允许通过专项债支持符合条件的城市更新项目建设，并支持专项债资金用作项目资本金。这一制度安排与前期政策有效衔接，为老旧小区改造、城中村改造、地下管网升级等大规模存量改造任务提供了稳定、合规、可预期的法定融资渠道。

数据印证着政策落地的实效。据中指研究院监测，2025年前三季度，全国新增专项债中涉及保障性安居工程、老旧小区改造、棚户区改造及城中村改造等领域的发行规模约达6400亿元，同比增长89%。其中，城中村改造专项债发行816亿元，同比增长约1.4倍。一系列数据表明，专项债已成为推动城市更新项目落地的重要力量。

多维价值逐步释放，专项债赋能效应持续显现

专项债之于城市更新，作用不止于填补资金缺口，更在民生保障、风险防控、投资撬动和项目治理多个维度发挥着系统支撑作用。

精准补齐民生短板。城市更新项目大量涉及管网改造、消防升级、公共空间营造等公益属性强、直接现金流有限的领域。专项债的定向投入，能够有效缓解地方财政的当期支出压力，推动群众最关心的改造项目加快落地。以棚改专项债为例，稳定的债券资金为拆迁补偿、安置房建设及配套路网施工提供了全链条保障，切实守护了群众的“安居梦”。

规范举债路径，防范债务风险。作为法定政府举债工具，专项债严格执行项目收益与融资自求平衡原则，并全额纳入政府性基金预算闭环管理。通过开好专项债这个“前门”，既能有效厘清投融资边界，也能从源头上压缩各类变相非标融资空间，在保障建设资金需求的同时，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

撬动社会资本，激发市场活力。专项债不仅提供长期、低息的资金支持，更发挥着“四两拨千斤”的引导作用。通过构建“政府引导、市场运作”的良性模式，专项债能够有效增强社会资本参与片区更新的信心，带动存量资产盘活与市政配套完善，实现居民生活品质提升与片区综合价值提升的良性互动。全国政协委员张志红也建议，在强化专项债等资金保障的同时，应进一步吸引社会资本参与城市更新，形成多方共赢的良好格局。

严守合规底线，确保资金用在刀刃上

在用好用足政策窗口的同时，必须清醒认识到专项债管理的严肃性与刚性约束。为充分释放资金效能、保障“十五五”更新任务有序推进，各地需重点把好几道关口：

项目谋划务求扎实。专项债评审重点关注项目的具体工程量与实施可行性。各地应严格对标国家规划方向，提前落实土地、征迁、规划、环评等前置要件，杜绝“先拿额度、后补手续”的做法。全国人大代表樊芸也强调，城市更新项目推进不能“自上而下”一刀切，要充分听取居民意见，真正做到“问需于民、问计于民”。

支持范围明晰准确。专项债资金重点支持具有一定收益的公益性项目。完全无收益项目、楼堂馆所、形象政绩工程、商业开发类项目不得申报。各地应精准聚焦老旧小区改造、城中村综合整治、历史街区保护性修缮、城市管网更新等合规领域，严禁超范围搭车申报。

资金拨付规范到位。专项债资金仅限于工程建设类资本性支出，严禁挪用于人员工资、办公经费、偿还存量债务等经常性开支。拨付进度应依据工程实体进度，杜绝大额资金长期沉淀；项目收益须严格源自本项目自身，切实化解“钱等项目”的矛盾。

周期管控贯穿全程。债券发行只是全周期管理的起点。各地需动态追踪工程建设、资金支出进度与绩效目标完成情况，依托项目合规收益按期足额还本付息，构筑“谋划—申报—发行—建设—偿债”的完整闭环，确保专项债资金真正惠及民生、助推发展。

城市更新是一项长期工程，既要有只争朝夕的紧迫感，也要有久久为功的韧性。只有坚持政策赋能与风险防控并重、资金投入与管理质效齐抓，才能真正把专项债的制度优势转化为城市更新的强大动能，让人民群众在日益宜居的城市环境中收获更多幸福感与归属感，托举起更加坚实的“安居梦”。