自1991年推行以来，住房公积金制度在住房保障方面发挥了重要的作用。不过，随着宏观环境的变化，公积金制度也面临着一些挑战。

一是近年来个人住房贷款率有所下降，或与人口老龄化加深、城镇化速度放缓有关。2023年个人住房贷款率 77.6%，较2016年峰值下降11.2个百分点。二是资金运营管理效率有提升空间。2023年住房公积金结余资金约2.25万亿元。为保证资金安全，目前住房公积金投资结构相对单一，对应收益率偏低。三是不同地区住房公积金资金余额和使用效率差异较大。四是对灵活就业人员的覆盖率较低。

结合海外经验与我国实际，住房公积金制度或可考虑从以下方面进行优化。

第一，考虑参考新加坡的经验，建立住房公积金养老子账户。新加坡中央公积金账户分为四个子账户：普通账户、医疗储蓄账户、特别账户、退休账户。其中，特别账户主要用于养老相关投资。特别账户存款利率高于普通账户，且部分资金可以在规定范围内自行投资。在人口老龄化日益加深的背景下，我国或可建立住房公积金养老子账户，通过养老子账户拓宽投资渠道，提升资金管理效率。第二，可考虑将增值收益部分资金用于保障性住房收储。当前公积金增值收益有一部分作为城市廉租住房建设补充资金，可考虑将用于城市廉租住房建设补充资金的部分用于保障性住房收储。第三，在住房公积金制度的基础上，探索建立住宅政策性金融机构。当前公积金的覆盖面相对有限，通过自愿储蓄的方式可以拓宽住房保障的覆盖面。（作者 胡晓莉）